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    在行情并不景气的情况下，最近有三家化肥类上市公司颁发了扩产打算
。扩产的幕后推手是当局保增长、信贷急速扩张和上市公司做大欲望
。 

　　鲁欧化工(000830)上月暗示，将投资48.5亿新建5项目，其中要新建30万吨尿素；宏达股份(600331股吧)(600331)5月19日布告，将投资9.6亿建年产20万吨合成氨、30万吨尿素、30万吨复岳阳项目；泸天化(000912股吧)(000912)则颁发在宁夏投资年产40万吨合成氨、70万吨尿素，联产20万吨甲醇项目，项目总投资额为41.7亿
。

    中信建投分析师梁斌暗示，化肥行业上市公司现金流情况不是很好，并且盈利能力也不强
。有业内人士分析，当局为保障经济增长，要求加大投资提振内需，而化肥行业由于所需资金巨大，可能很快带头处所经济的发展而受到青睐，另一方面原因则是，目前企业信贷环境宽松，贷款所需财政成本较低
。

　　上述三家上市公司的投资项目所需资金重要靠贷款，宏达股份9.6亿投资中，自有资金3.6亿元，贷款6亿元；鲁欧化工也暗示将刊行债券和申请银行贷款，泸天化打算筹集的资金占项目总投资的70%左右
。

　　并不仅仅是上市公司在扩大化肥产能，今年以来化肥行业投资火热
。中国石油(601857股吧)和化学工业协会分析汇报显示，今年一季度化肥行业投资同比增长55.1%；新开工项目230个，同比增长60.8%，其中磷肥行业投资增幅同比达77.5%
。

　　据相识，由于竞争强烈，从去年起头，化肥价值就在节节降落，以尿素出厂价为例，已经从去年的每吨2600元左右降落到目前的1750元左右
。中信建投分析师梁斌暗示，化肥行业已经鼓和，以尿素为例，今年产能已经达到6000万吨，有1000多万吨的产能闲置
。

　　梁斌对这些新上项主张远景暗示忧郁，他以为新上项目能否盈利还是问题
。鲁欧化工在扩建产能布告中就提醒投资者，新建项目产品市场目前因受金融；跋，大部门产品处于微利或吃亏状态，项目建成后，市场靖】涞有不确定性
。

　　国泰君安分析师魏涛暗示，上市公司之所以愿意在目前情况下扩张，是由于化肥行业规模效应比力显著，上市公司有做大规模的动力，此表，上市公司相比通常公司的竞争力较强，有原料蹬着势，相信能在将来竞争中获得优势
。

　　国度出台的化肥行业新政对上市公司也比力有利
。今年5月初国度发改委提出，保增长的同时要加快裁减落后产能，要求化肥行业通过上大压幼、产能置换，裁减技术落后、资源利用不合理的产能
。（凡柏）